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原油期货怎么套利

2019-08-09 11:28 来源: 金融期货
方正期货开户

  原油期货怎么套利?在原油期货投资中,套利交易普通可分为三类:跨期套利、跨市套利和跨商品套利。套利交易是一种低风险,高收益风险比率的市场交易行为。
 

原油期货怎么套利
 

  原油期货套利遵照什么原则

  第一、交易方向对应的原则

 

  即在建立买仓同时树立卖仓,而不能只建买仓,或是只建立卖仓。

 

  第二、交易数量相等原则

 

  在建立一定数量的买仓同时要建立同等数量的卖仓,否则,多空数量的不相配就会使头寸裸露而面临较大的风险。

 

  第三、同时对冲原则

 

  套利头寸经过一段时间的原油价格波动之后达到了一定的所期望的利润目标时,需要通过对冲来结算利润,对冲操作也要同时进行。因为如果对冲不及时,很可能使长时间取得价差利润在顷刻之间消失。

 

  第四、合约相关性原则

 

  在原油期货中,套利一般要在两个相关性较强的合约间进行,而不是所有的品种(或合约)之间都可以套利。正道财经直播室说这是因为,只有合约的相关性较强,其价差才会出现回归,亦即差价扩大(或缩小)到一定的程度又会恢复到原有的平衡水平,这样,才有套利的基础,否则,在两个没有相关性的合约上进行的套利,与分别两个不同的合约上进行单向投机没有什么两样。

 

  第五、同时建仓的原则

 

  一般来说,多空头寸的建立,要在同一时间。鉴于期货价格波动的,交易机会稍纵即逝,如不能在某一时刻同时建仓,其价差有可能变得不利于套利,从而失去套利机会。

  如何进行原油期货的套利交易

  套利指同时买进和卖出两张不同的期货合约,交易者从两合约价格间的变动关系中获利。套利交易分为跨期套利和跨品种套利。

 

  1、跨期套利

 

  跨期套利是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的,又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread)两种形式。

 

  例如在进行能源中心原油期货合约牛市套利时,买入近期交割月份的原油期货合约,同时卖出远期交割月份的上海原油期货合约,希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度;而熊市套利则相反,即卖出近期交割月份合约,买入远期交割月份合约,并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。

 

  从本例可见,正向市场上,价差是否缩小决定了套利是否成功。对原油期货来说,一般原油仓单每个月的持仓费决定了相邻两个交割月份合约的价差。同一原油生产年度内的两个相邻月份的合约,如果较远期月份合约与较近期月份合约的价差大于持仓费,预计将来价差回归至持仓费,那么卖远期月份的同时,买近期月份合约也可以获利,且价差越大,风险越小,获利空间越大。

 

  如果是在反向市场中,则是价差扩大对套利者有利。另外,由于近期合约对远期合约的升水没有限制,而远期合约对近期合约的升水却受制于持仓费,

 

  与上例不同的是,价差是否扩大决定了套利是否成功。如果远期月份与近期月份合约的价差小于持仓费,预计将来价差回归至持仓费,那么买远期月份的同时,卖近期月份合约就能获利,且价差越小,风险越小,获利空间越大。

 

  如果在反向市场中,则是价差缩小对套利者有利。另外,由于正向市场中价差的扩大受制于持仓费,而反向市场中近期合约对远期合约的升水却可以是很大的,所以这种熊市套利可能获得的利益有限,可能受到的损失却是无限的。

 

  2、跨品种套利

 

  跨品种套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易,即买入某一交割月份某种商品的期货合约,同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约,以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。跨品种套利必须具备以下条件:一是两种商品之间应具有关联性与相互替代性;二是交易受同一因素制约;三是买进或卖出的期货合约通常应在相同的交割月份。

 

  相关商品间的套利

 

  相关商品之间存在一定的合理价差,当实际价差脱离了合理价差时,就出现了套利空间。即如果预期价差缩小,则买入低价合约,卖出高价合约。

 

  原料与成品间套利

 

  正常情况下,作为原料的商品和其加工制成品之间存在一定的价格差异。当这种价格差异偏离了正常范围时,就可以进行原料与成品之间的套利。即如果预期价差缩小,则买入低价合约,卖出高价合约。

 

  所以这种牛市套利的获利潜力巨大,风险却有限。

  原油期货期现套利

  期现套利是期指套利的一种,相对而言,它的风险比较低,通过期货和现货之间的价格基差、来判断是否存在期现套利机会。

 

  怎样做原油期货期现套利?在正常的市场当中,尽管当月或临近月份交割的合约价格和该商品的现货价格存在着一些不同,但是二者之间相差不多。若是到期的期货合约价格和该商品在现货市场的价格差很多,那么交易商可以通过往返于现期货市场而轻易赚到钱。

 

  如果期货和现货基差过大,或者基差不合理,就会出现套利机会,期现货市场之间的套利,有利于削弱期货市场的过度投机,使得接近交割期的期货价格和现货价格保持一致。

 

  但是,有的人却将现期货市场之间的套利交易当成是套期保值交易,这是一种误解,要制定合理的套利策略,严格执行交易计划。

  原油期货套利的策略

  对于单边的持仓行为来说,往往是和套利相对的,因为套利的大致思路就是同时在卖出还有买入的期货里有自己的合约。这样就可以在很大程度上纠正市场原油价格的异动情况,从而能够从中获利。就目前而言,大家主要是使用的获利方式,分别是跨期跨市还有就是品种的套利,这样对于原油期货市场的投资者而言,就有更多选择的套利方式,因为大家可以通过一买一卖的方式稳住两个合约,或者是直接交易其中的一个合约差来实现自己的套利行为,这都是普遍的做法。

 

  对于跨期套利的方式而言。比如说原油期货在七月份和八月份交易所的石油价格相差二十多人民币一桶,减去相关的储蓄费因素。每桶也可以达到十五左右的价差,所以我们就可以采用套利的策略,让自己在七月前就可以在期货市场平仓,除此之外还可以采用现货交割的方式,不过这稍微麻烦一点。

 

  随着原油期货市场的不断完善,这对于国际原油贸易市场的稳定是至关重要的,而像套利的方式就是常见的炒期货的途径。

 

  以上就是小编为您带来的“原油期货怎么套利”全部内容,更多原油期货和股指期货内容敬请关注中国期货资讯网!

 

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