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哪个白银ETF持有实物银

2019-07-16 11:11 来源: 金融期货
期权保本理财

  任何有经纪账户的人都可以通过矿业股票和共同基金间接投资白银。希望直接投资贵金属的投资者过去只限于期货合约和实物金属。但随着2006年持有实物白银的交易所交易基金(ETF)的出现,这种情况发生了变化。CME集团将ETF描述为允许参与者交易股票等基准指数的投资。这些ETF提供对白银的直接敞口,而不存在期货风险或实物所有权问题。虽然有几只ETF追踪白银的价格,但只有三只有实物白银作为后盾。
 

哪个白银ETF持有实物银

  ETF证券现货银股

  ETF证券管理着实物银ETF(符号SIVR),自2007年开始,白银的价格就出现了很大的波动。一个担忧是,SIVR的平均日成交量只有20万股,因此很难在匿名的情况下交易大量股票。实物银器在伦敦的金库里由第三方持有。SIVR是一种被动管理的基金,年支出比率为净资产的0.30%。每单位代表一盎司的银。虽然单位是可赎回的实物银,赎回只能在最低篮子大小为100,000单位。这可能会推迟持有较小篮子的投资者的赎回过程,从而使他们面临白银价格的变化。

  iShares银信托

  贝莱德子公司iShares管理银信托公司(SLV)。SLV成立于2006年,是历史最悠久的含有实物银的ETF。该公司每日平均成交量超过1100万股,并以纽约和伦敦第三方持有的现货白银为后盾。SLV是被动管理的,年费用比率为净资产的0.50%。每单位代表一盎司的银。单位可赎回实物银的最低篮子大小为50,000单位。持有较小篮子的投资者必须等到他们的赎回令与其他投资者合并后,才能达到50,000单位的最低赎回率,使他们面临价格变动的风险。

  Sprott物理银信托

  Sprott物理银信托(PSLV)由Sprott资产管理有限公司管理。这是物理银组中最年轻的ETF,于2010年开业。平均日成交量超过100万股。PSLV是在安大略省渥太华的加拿大皇家铸币厂持有实物银的支持。该基金每年收取资产净值的0.45%的费用比率,并每年收取资产净值的0.20%的管理费。每个单位代表一盎司的银的一半,是可赎回的实物银。根据招股说明书,赎回令必须至少10金条,每条重约1,000金衡盎司。想要赎回不到10巴银币的投资者必须等到他们的赎回令与其他投资者合并后,才能达到10巴以下的最低赎回额度,使他们面临白银价格波动的风险。

  重要考虑

​  并不是所有的银ETF都是一样的。希望得到实物白银支持的投资者应该仔细阅读招股说明书,因为有些人使用期货和期权来追踪白银的价格。虽然使用白银衍生工具的ETF可以提供与实物银类似的回报,但它们也有着独特的条件,比如现货溢价和期货溢价。芝加哥商品交易所集团(CME Group)将其描述为期货价格在后续交割月份较低的市场状况,现货溢价可能会推高ETF的回报,超出现货白银价格的回报率。或者,期货溢价是指期货价格在接下来的交割月份更高的市场状况,并侵蚀ETF从现货白银价格中获得的回报。其他考虑因素包括超股,其头寸的杠杆作用是正常白银价格的三倍。通过查看ETF的投资目标,投资者可以了解哪些基础资产用于实现性能目标,并可以避免投资于他们不了解的资产。

 

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